從宏觀看鋼市 316不銹鋼無縫管需求增量空間有限

  今日早間統(tǒng)計局公布7月份宏觀數(shù)據(jù)，主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)幾乎全線回落，投資、消費、生產(chǎn)幾大要素指標均低于市場預期，早前公布的信貸數(shù)據(jù)也不甚理想，嚴監(jiān)管背景下 社會融資總量幾近腰斬，對經(jīng)濟構成一定壓力。防風險主線下，基礎建設承壓向下，拖累固定資產(chǎn)整體繼續(xù)下滑。本月房地產(chǎn)投資反而一枝獨秀，開工、銷售等數(shù)據(jù) 集體好轉(zhuǎn)，整體維穩(wěn)的態(tài)勢修復市場情緒。貿(mào)易數(shù)據(jù)整體好于預期，但受貿(mào)易保護主義和關稅壁壘影響，鋼材出口回落趨勢已定。關于鋼需，維持之前的預測不變， 未來316不銹鋼無縫管需求增量空間有限。

  基建承壓拖累固定資產(chǎn)投資

    今年以來固定資產(chǎn)投資增速始終處于回落態(tài)勢。1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資216043億元，同比增長6.1%，增速比1-4月份回落0.9個百分點。本月來看，固定資產(chǎn)投資回落主要是基礎設施投資拖累所致。

    防風險主線下基建承壓明顯。前7月基礎設施投資同比增長9.4%，增速比1-4月份回落3個百分點。其中，水利管理業(yè)投資增長3.9%，增速回落1.9個 百分點；公共設施管理業(yè)投資增長8.6%，增速回落2.2個百分點；道路運輸業(yè)投資增長14.8%，增速回落3.4個百分點；鐵路運輸業(yè)投資下降 11.4%，降幅擴大2.5個百分點。

    三大攻堅戰(zhàn)當中要求防范化解重大風險，包括對不合規(guī)、不合法項目要進行規(guī)范和清理，要求地方融資行為、舉債行為更加規(guī)范。債務風險防范下地方政府投融資受 到嚴格約束，部分地區(qū)大量市政類基建項目停建或緩建還將慣性拖累后續(xù)基建增速，預計未來基礎設施投資還是有一定壓力。

考慮到今日公布的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)幾乎全線回落，投資、消費、生產(chǎn)幾大要素指標均低于市場預期，早前公布的信貸數(shù)據(jù)也不甚理想，嚴監(jiān)管背景下社會融資總量幾近腰斬，對經(jīng)濟構成一 定壓力。防風險主線下，基礎建設承壓向下，拖累固定資產(chǎn)整體繼續(xù)下滑。本月房地產(chǎn)投資一枝獨秀，開工、銷售等數(shù)據(jù)集體好轉(zhuǎn)，整體維穩(wěn)的態(tài)勢修復市場情緒。 貿(mào)易數(shù)據(jù)整體好于預期，但受貿(mào)易保護主義和關稅壁壘影響，316不銹鋼無縫管出口回落趨勢已定。關于鋼需，維持之前的預測不變，未來需求增量空間有限。

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