規模冬儲鋪開 316不銹鋼管市場震蕩趨強

2018年以來，鋼市跌勢開局，316不銹鋼管需求淡季來臨，社會庫存連升，冬儲政策頻出，鋼廠庫存下降，商家逐步冬儲，中間需求增加，鋼價隨之走高，高價限制冬儲，現貨震蕩回 落，截止到1月底，龍川綜合價格指數收至156.6水平，環比下降5.78%，同比上升14.24%。2月份國內鋼市震蕩趨強，經濟穩中向 好，結構不斷優化，地產投資回歸，基建投資高位，制造行業穩增，成本維持高位，鋼鐵利潤翻番，增產意愿強烈，市場信心較足，商家逐步冬儲，鋼市震蕩趨強。 預期蘭格綜合指數將震蕩趨強，震蕩區間為155-165，目標值160。
一、經濟結構優化
據龍川鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2017年1-12月份固定資產投資增速7.2%，與1-11月份持平。2017年12月份M1增速11.80%，比11 月份下降0.85個百分點。2017年12月份M2增速為8.2%，比11月份下降0.92個百分點。2017年人民幣貸款增加13.53萬億元，同比多 增8782億元。

2017年，固定資產投資631684億元，比上年增長7.2%，增加4.2萬億元。國內經濟以供給側結構性改革為主線，圍繞促轉型、激活力、補短板、惠民生，著力加大有效投資，投資結構不斷優化，投資質量不斷提升，民間投資回暖向好，制造業投資增速企穩回升，結構不斷優化，為促進經濟平穩協調發展發揮了關鍵作用。

2017年，中央促進民間投資穩定增長的各項政策措施效果顯現，民間投資整體回暖向好，自3月份起各月增速均比上年同期有不同程度提高，與全部投資增速之間的差距 逐步縮小。2017年，民間投資381510億元，增長6%，增速比1-11月份提高0.3個百分點，比上年提高2.8個百分點。民間投資中，第一產業投 資增長13.3%，增勢平穩；第二產業投資增長3.8%，增速比1-11月份和上年均提高0.6個百分點，其中制造業投資增長4.8%，增速比1-11月 份和上年分別提高0.7和1.2個百分點；第三產業投資增長7.7%，增速比1-11月份和上年分別提高0.1和5.7個百分點，其中，社會領域投資增長 16.9%，基礎設施投資增長15.8%，房地產開發投資增長10.4%，增速分別比上年提高6.2、12.3和2.9個百分點。

2017年，制造業投資193616億元，增長4.8%，增速比1-11月份和上年分別提高0.7和0.6個百分點；對全部投資增長的貢獻率為21%，比上年提高 4.1個百分點。制造業投資增速在企穩回升的同時，投資結構不斷優化。一是高技術制造業投資快速增長。2017年，高技術制造業投資26187億元，增長 17%，增速比1-11月份和上年分別提高1.1和2.8個百分點，比全部制造業投資高12.2個百分點；占全部制造業投資的比重為13.5%，比上年提 高1.4個百分點；對制造業投資增長的貢獻率為43%，拉動制造業投資增長2.1個百分點。其中，通信設備制造業投資增長46.4%，鋰電池制造業投資增長44.4%，工業自控系統裝置制造業投資增長29%，集成電路制造業投資增長27.2%。二是技改投資成為帶動制造業投資增長的重要力量。

2017年， 制造業技改投資93973億元，增長16%，增速比1-11月份和上年分別提高1.7和4.5個百分點，比全部制造業投資高11.2個百分點；占全部制造 業投資的比重為48.5%，比上年提高4.6個百分點。三是裝備制造業投資增速明顯回升。2017年，裝備制造業投資80582億元，增長8.6%，增速 比1-11月份和上年分別提高0.6和4.2個百分點；占全部制造業投資的比重為41.6%，比上年提高1.5個百分點。四是高耗能制造業投資繼續下降。 2017年，五大高耗能制造業投資下降1.8%，降幅比上年擴大0.9個百分點；占全部制造業投資的比重為21.9%，比上年下降1.4個百分點。其中， 產能過剩嚴重的鋼鐵、有色行業投資2017年各月均為負增長。

2018年經濟保持平穩增長，市場供求總體平衡，經濟轉入高質量發展，貨幣供應速度減緩，環保督查力度加大，國際經濟保持復蘇，出口保持增長態勢，投資增速略微下 降，工業生產繼續溫和增長，需求消費平穩增長。根據中央經濟工作會議精神，進一步實施積極有效的財政政策和穩健中性的貨幣政策，創新宏觀調控方式方法，著重保持宏觀政策的連續性，在保證國內316不銹鋼管需求基本平穩的前提下，突出穩中有為，繼續深化供給側結構性改革，增強經濟發展的可持續性，打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰，使經濟運行保持在合理區間，推動質量變革、效率變革、動力變革，延續經濟穩中向好的局面。

二、成本維持高位
據龍川金屬材料有限公司監測數據顯示，2018年1月份國產鐵精礦711.67元/噸，比2017年12月份下跌9.99元/噸。2018年1月份國產焦炭 1926.25元/噸，比2017年12月份下跌320元/噸。據海關數據顯示，2017年12月份進口礦均價64.94美元/噸，比11月份下跌 1.88美元/噸。2018年1月份普氏62%鐵礦石指數為75.85，比2017年12月份上升3.97。

2017年上半年鐵礦石市場高臺跳水，下半年低位震蕩反彈，整體呈現區間震蕩的格局，目前鐵礦石依然面臨供應過剩的問題，從而壓制鐵礦石價格。2017年第三季度 淡水河谷鐵礦石總產量為9511萬噸，環比增長3.59%。第三季度力拓鐵礦石產量達到8500萬噸，同比增長2%，環比增長6%。2018財年第一季度 必和必拓鐵礦石產量為5560萬噸，同比下降3%。鐵礦石市場再次進入尋找市場平衡點的過程，因此，預計2018年鐵礦石價格將在50-70美元波動運行。

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