10年來央行對(duì)貨幣有過多少次調(diào)整316l不銹鋼無縫管是否因此受益

現(xiàn)狀及歷史回顧及展望。翻閱近10年的歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，央行對(duì)于貨幣政策趨向基本沒有出現(xiàn)過“一擊即中”來達(dá)到預(yù)期效果，而往往通過“組合拳”的方式達(dá)到最終總量控制的效果。從圖1不難發(fā)現(xiàn)，近10年來整體利率市場(chǎng)經(jīng)歷了2輪波動(dòng)，均呈現(xiàn)階梯式運(yùn)行態(tài)勢(shì)。從近4次操作來看，整體利息下浮維持小幅并多次下調(diào)，并且貸款和存款利率均仍有一定下調(diào)空間。

而然自2008年之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹，央行為了采取緊縮的貨幣政策一直在不斷地上調(diào)存準(zhǔn)率，同樣經(jīng)歷2輪明顯的調(diào)整。我們?cè)倏磮D2，從中不難發(fā)現(xiàn)，2011年6月金融大型存款準(zhǔn)備金達(dá)到最高21.5%后開始下滑，經(jīng)過此次降準(zhǔn)之后，我國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率回落至18.5%的水平。

從近期公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，PPI同比下降4.6%，環(huán)比降低0.3%，PPI維持低位說明工業(yè)通縮形勢(shì)嚴(yán)峻。此次進(jìn)一步下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，推動(dòng)社會(huì)融資成本下行，未來整體貨幣政策維持寬松，其目的是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。從目前貸利率與存款準(zhǔn)備金近10年間數(shù)據(jù)來看，利率下調(diào)空間較為有限，而主要通過浮動(dòng)空間來刺激利率市場(chǎng)化為主；而降息空間較大，若5月份數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)明顯改善，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)一步提升降低存準(zhǔn)預(yù)期。

從5月10日的全面降息來看，貨幣寬松周期或?qū)⒊掷m(xù)，316l不銹鋼無縫管通過增強(qiáng)市場(chǎng)資金有效流動(dòng)性來刺激需求釋放將成為后期市場(chǎng)的“新常態(tài)”。并且增加利率的浮動(dòng)區(qū)間，致使銀行對(duì)于利率制定決策出現(xiàn)分化，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于利率影響因素。“央媽”的利率大手逐步退位于幕后，伴隨著浮動(dòng)空間逐步擴(kuò)大，利率市場(chǎng)化將逐步實(shí)現(xiàn)。

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2015年6月19日

山東省龍川鋼管制品有限公司